A pénzügyi szektor egyik legjobban figyelt tranzakciója lezárult: a BBVA Banco Sabadellre vonatkozó ajánlata kudarcot vallott a ... után. a tőke mindössze 25,33%-a (a szavazati jogok 25,47%-a), a művelet sikeréhez elegendő adatok. Ez az eredmény megerősíti a a felvásárlási ajánlat eredményei.
A felügyelő csütörtök este (a megadott határidő után) jelentette be az eredményt. az utolsó nap a felvásárlási ajánlattételen való részvételre) és világossá tette, hogy mivel a 30%-os küszöbértéket nem érték elA javaslat automatikusan elutasításra kerül. A Sabadell önállóan folytatja, a BBVA pedig lépéseket tesz stratégiájának és kompenzációs politikájának újragondolására.
Eredmények és ajánlati küszöbértékek
A baszk bank eredetileg célul tűzte ki meghaladja a tőke 50%-átKésőbb nyitva hagyta annak lehetőségét, hogy elfogadjon egy 30% és 50% közötti sávot, majd egy második készpénzes ajánlatot tegyen méltányos áron. Erre azonban nem lesz lehetőség, mivel az elfogadás 30% alá esett.
A javasolt átváltási arány —Minden 4,8376 Sabadell részvényért egy új BBVA részvény jár.— érvénytelenné válik. A benyújtott elfogadások érvényüket vesztik, és az ajánlat lebonyolításának költségeit az ajánlattevő viseli, a felvásárlási ajánlatra vonatkozó szabályozással összhangban.
Az eredményt egy nappal a tervezett időpont előtt hirdették ki, a CNMV pedig hitelesítette, hogy a minimális határértéket nem érték el a BBVA maga határozta meg a tájékoztatójában. Továbbá a jogszabály legalább egy évig tiltja az ugyanazon vállalatot érintő hasonló tranzakciókat.
A piac 30% és 50% közötti mozgásra számított. A bank az eredmény egy részét a ...-nak tulajdonítja. „Zavar” egy lehetséges második ajánlat miatt, egy olyan elvárás, amely nem valósult meg, és amely bizonyos befektetőket kondicionált volna – állítja a ... felvásárlási ajánlatok és pletykák elemzése.
A BBVA lapoz: javadalmazás és stratégiai terv
A szervezet bejelentette, hogy gyorsan újraindítja a részvényesi javadalmazástOktóber 31-én elindítja a függőben lévő részvény-visszavásárlást 1.000 milliárd euróért, november 7-én pedig részvényenként 0,32 euró időközi osztalékot fizet (összesen körülbelül 1.800 milliárd eurót). Az intézkedés újra megnyitja a vitát a következőről: a Banco Santandernél vagy a BBVA-nál kell lennie.
A BBVA azt is tervezi, hogy elindít egy „jelentős” további visszavásárlás amint megkapja az Európai Központi Bank engedélyét, és egyidejűleg érvényesül a ... hatásaival. Amerikai kamatemelésEzzel párhuzamosan fenntartja a 2025–2028-as terv célkitűzéseit: közel 48.000 milliárd euró felhalmozott nyereség, akár 36.000 milliárd euró a részvényesek jutalmazására – rövid távon mintegy 13.000 milliárd euróval –, és ROTE körülbelül 22% jelentős hatékonyságjavulással.
A második felvásárlási ajánlattal kapcsolatos bizonytalanság megszűnése és a javadalmazási ütemterv fellendítette a bank részvényárfolyamát A Wall Street több mint 7%-os növekedéssel miután ismertté vált az eredmény.
A vezetőség részéről Carlos Torres és Onur Genç megerősítették álláspontjukat. bizalom a szólóprojektben és a Sabadell-lel való integráció nélkül a növekedés és a jövedelmezőség útján halad, maga mögött hagyva egy olyan működést, amely az elmúlt másfél évet meghatározta.
Sabadell erősebben jön ki, és a tábla mozdul.
A Sabadell vezetősége, a Josep Oliu és César González-Bueno Elölről megerősödve jelenik meg az a tézise, hogy a katalán bank önmagában több értéket teremt, mint a BBVA swap elfogadásával. A súlya miatt kulcsfontosságú lakossági mag alig kapott figyelmet: csak egy az ügyfél-részvényesek 2,8%-a elfogadott, ami a tőke körülbelül 1,1%-ának felel meg.
Bár néhány intézményi befektető elvesztette a támogatottságát, az eredmény azt mutatja, hogy a támogatottságuk továbbra is fennállt. kevesebb a vártnálAz indexalapok – a részvények mintegy 20%-a – óvatosan jártak el, és a politikai és szabályozási ellenállás is közrejátszott: a kormány a művelet feltételéül szabta a fenntartását 3 éves működési autonómia (5 évre meghosszabbítható), ami korlátozta a potenciális szinergiákat.
A folyamat közepén Sabadell beleegyezett a A TSB eladása a Banco Santandernek és 2.500 milliárd eurós makro osztalékot jelentett be, emellett jelentős rövid és középtávú javadalmazásra is kötelezettséget vállalt. Mivel most Spanyolországra összpontosít, a piac szorosan figyelemmel fogja kísérni, hogy a bank fenntartja a juttatási és kifizetési szinteket miután numantiánusan megvédte a függetlenségét.
A vállalatirányítás szintjén a befektető és az igazgató David Martinez – a tőke körülbelül 4%-a – az igazgatótanács többségi véleménye ellenére fogadta el az ajánlatot. Az igazgatótanácsban való folyamatos jelenléte és pozíciójának végső kezelése olyan kérdések, amelyeket figyelemmel kell kísérni a részvényárfolyamra gyakorolt potenciális hatásuk miatt.
Mindkét bank főbb referenciarészvényesei, mint például BlackRock, megtartják státuszukat a felvásárlási fiaskó után. Mivel a cserék semmisnek nyilvánultak, a címek visszakerülnek tulajdonosaikhoz és a sikertelen műveletből adódóan nem történt részvényesi változás.
17 hónapnyi üzleti tárgyalás és kimerítő szabályozási elemzés után a BBVA ellenséges ajánlata a minimális küszöbérték elérése nélkül kudarcba fulladt. A baszk bank számára a következő ciklus... gyorsított végrehajtás organikus és javadalmazási tervének; a Sabadell számára a független projekt validálása lehetőségeket és kihívásokat is jelent egy olyan banki környezetben, amely továbbra is utat nyit a vállalati mozgalmak, lehetőleg barátságosak előtt. A befektetők megtekinthetik a legjobb bankok Spanyolországban.
