El Banco Santander egyértelmű kötelezettségvállalást tett részvényesei felé: a szervezet elvárja, hogy részvényenkénti készpénzes osztalék 2028-ban több mint kétszerese a 2025-ben kifizetett összegnek. Ezt a célt egy 2026-2028-as időszakra vonatkozó stratégiai terv támogatja, amely ötvözi a profitnövekedést, a tőkefegyelmet, valamint az osztalékok és a visszavásárlások arányának kiigazítását.
A londoni Befektetői Napon bemutatott ütemterv rekordösszegű nyereségből indul ki, amely ... 14.101 millió euró 2025-ban és a projektek, amelyek célja a túlszárnyalni 20.000 millió 2028-banA bank célja a növekvő és kiszámíthatóbb osztalék támogatása. Célja, hogy ez az osztalékemelés ne csak a részvényárfolyamtól, hanem a bevétel, a hatékonyság és a tőkemegtérülés strukturális javulásától is függjön.
Hogyan tervezi a Santander az osztalékának több mint kétszeresére növelését 2028-ra?
A terv egyik kulcsa Ez a magasabb profit és a készpénzorientáltabb nyereségelosztás kombinációja. A Santander 2025-től kezdődően fizet ki egy bizonyos összeget. részvényenként összesen 0,24 euró készpénzes osztalék, miután jóváhagyott egy kiegészítő kifizetést 0,125 euró Ez hozzáadódik a novemberben számlára kifizetett 0,115 euróhoz. Ez az összeg több mint 14%-os növekedést jelent a 2024-re felszámított 0,21 euróhoz képest.
A bank becslései szerint 2028-ra előretekintve, amennyiben a stratégiai terv célkitűzései teljesülnek, a A részvényenkénti készpénzes osztalék 0,48-0,50 euró körül lehet.Ez azt jelentené, hogy a részvényesek több mint kétszeresét kapnák vissza annak, amit 2025-ben kapnának. Összességében ez azt jelentené, hogy körülbelül 7.000 milliárd euró készpénzes osztalék az időszak végén, szemben a most kifizetett körülbelül 3.500 milliárddal.
A szervezet hangsúlyozza, hogy ez az ugrás nem egyszerre, hanem fokozatosan fog megtörténni a következő három évben, a növekedés támogatásával. kétszámjegyű részvényenkénti nyereség20% feletti kézzelfogható saját tőke megtérülése (RoTE), és egy olyan ügyfélkör, amely a 180 millióról több mint 210 millióra A 2028.
A piac üdvözölte ezt a megközelítést: a célok bemutatása után a Santander részvényei Közel 5%-os növekedést értek el, és a következő területen telepedtek le: legutóbbi minden idők csúcsaiMiután az elmúlt három évben csaknem megháromszorozódott az ára, olyan cégek elemzői, mint a Goldman Sachs, a Jefferies, a Bankinter és a Barclays hangsúlyozták, hogy a növekvő profit és a bőségesebb osztalék kombinációja erősíti a bankba való befektetés tézisét.
Jelentős változás a részvényesi javadalmazási politikában
A csoport fenntartja az elosztás ötletét a szokásos nyereség 50%-a a részvényes jutalmazása érdekében, de jelentősen módosítja a keveréket. Eddig a kifizetés gyakorlatilag egyenlően oszlik meg a készpénzes osztalék és a részvény-visszavásárlás közöttAz új tervvel ez az egyensúly egyértelműen a közvetlen készpénzes kifizetések felé billen.
A közzétett irányelvek szerint a 2027-es eredmények alapján a bank körülbelül egyet tervez erre a célra fordítani A nyereség 35%-a készpénzes osztalékra és körülbelül 15%-ot részvény-visszavásárlásokra. Ez a változás azon a tényen alapul, hogy a részvényárfolyam meredek emelkedése után a visszavásárlásokon keresztüli jutalom kevesebb többletértéket generál, mint a korábbi években.
2025-ig terhelve, a A teljes részvényesi javadalmazás körülbelül 7.050 milliárd euró, ami a tulajdonítható nyereség körülbelül 50%-ának felel meg. Ennek az összegnek körülbelül a felét osztalék formájában fizetik ki, a másik felét pedig részvény-visszavásárlásokon keresztül, beleértve a kapcsolódó rendkívüli tranzakciókat is. a lengyel leányvállalat 49%-ának eladása.
A részvényenkénti 0,24 eurós osztalék mellett a Santander részvény-visszavásárlási programot is indított, amelynek értéke körülbelül 5.000 millió euróEbből az összegből mintegy 1.800 milliárd a 2025 második félévének eredményeihez kapcsolódó rendes tervre van elkülönítve, míg közel 3.200 milliárd a lengyelországi értékesítésből származó többlet tőkével finanszírozott rendkívüli visszavásárlásnak felel meg.
A szervezet megerősítette szándékát, hogy legalább 10.000 milliárd eurót kell visszaszerezni a részvényeseknek részvény-visszavásárlásokon keresztül 2025-ben és 2026-ban, mind a nyereséget, mind a többlet tőkét a célzott fizetőképességi ráta fölé emelve. Amint ez az intenzívebb visszavásárlási ciklus befejeződik, a hangsúly egyértelműbben az ismétlődő készpénzes osztalékra fog áttevődni.
Profit, jövedelmezőség és tőke: a jövőbeli osztalékokat alátámasztó pillérek
Annak érdekében, hogy 2028-ra több mint kétszeres osztalékot tudjon fizetni, a bank ambiciózus célokat tűzött ki a nyereség és a hatékonyság terén. Az intézmény arra számít, hogy a a nettó nyereség meghaladja a 20.000 milliárd eurót az időszak végén, ami körülbelül 42%-os növekedést jelent a 2025-ös eredményekhez képest, az egy részvényre jutó éves nyereség növekedése pedig egyértelműen kétszámjegyű. Ez a megközelítés összhangban van azzal a felfogással, hogy Jobb időszak jön az osztalékfizetésre a piacon
Ezt a fejlődést egy közepes egyszámjegyű bevételnövekedés és az éves költségek csökkenésében, aminek a következőhöz kell vezetnie: a hatékonysági arány 2028-ban körülbelül 36% lesz, szemben a 2025-ben regisztrált 41,2%-kal. Minél alacsonyabb ez az arány, annál nagyobb a bank azon képessége, hogy bevételét nyereséggé alakítsa.
Ezzel párhuzamosan a Santander egy CET1 tőkemutató közel 13% 2028-ban a 12%-13%-os céltartományon belül marad. A vezetőség ezt a fizetőképességi mutatót elegendőnek tartja a potenciális sokkhatások elnyelésére, és egyúttal jelentős tőkeelosztást tesz lehetővé osztalékok és részvény-visszavásárlások révén, beleértve a célküszöb feletti bármely többlet visszatérítését is.
A jövedelmezőség szempontjából a cél az, hogy a a kézzelfogható saját tőke megtérülése (RoTE) meghaladja a 20%-ot a terv végén, 2025-ben 16,3%-ról indulva. Az ilyen javulás elérése rendkívüli elemek nélkül az egyik olyan pont, amely a befektetők legnagyobb figyelmét felkelti, akik alaposan megvizsgálják a kamatlábakra, a kockázat költségére és a viselkedésre vonatkozó feltételezéseket olyan kulcsfontosságú piacokon, mint a Spanyolország, Brazília, az Egyesült Királyság vagy az Egyesült Államok.
Olyan cégek, mint a Jefferies vagy a Barclays Rámutattak, hogy a terv vonzerejének egy része pontosan a strukturálisan magasabb jövedelmezőség ígéretében rejlik, amely kevésbé függ a ciklikus tényezőktől, és inkább a működési hatékonyságon és a földrajzi diverzifikáción alapul.
ONE Átalakulás, adat és mesterséges intelligencia, mint osztaléktermelő eszköz
A program telepítése EGY Átalakulás Ez egy újabb kulcsfontosságú elem a bank narratívájában, amely igazolja a növekvő osztalék 2028-ig történő fenntartásának képességét. Ez a kezdeményezés a következők felhasználásán alapul: közös technológiai platformok, a termékek és folyamatok egyszerűsítése, valamint a globális vállalkozások közötti nagyobb integráció.
A stratégia a befektetések maximalizálását célozza meg adatok és mesterséges intelligencia (MI)Ezek a rendszerek közvetlenül integrálódnak a kereskedelmi tevékenységbe és a belső irányításba. A cél a személyre szabottabb ügyfélszolgálat nyújtása, a disztribúciós hálózatok termelékenységének növelése és a háttérirodai feladatok automatizálása, ami költségmegtakarítást eredményez.
A szervezet becslései szerint az adatokkal és a mesterséges intelligenciával kapcsolatos kezdeményezések generálhatnak több mint 1.000 milliárd euró üzleti érték 2028-ig, a megtakarításokat és a kiegészítő bevételeket kombinálva. Ez a növekedés körülbelül egy százalékponttal járulna hozzá a csoport hatékonysági mutatójának javításához, ezáltal segítve az erőforrások felszabadítását, amelyek végső soron elősegítik a nagyobb osztalékfizetési képesség.
A technológiai stratégia a következő köré épül: öt legnagyobb globális vállalatRetail, Openbank (fogyasztói és digitális), CIB (vállalati és befektetési banki szolgáltatások), Wealth (vagyonkezelés és biztosítás), valamint Payments. Mindegyik eltérő jövedelmezőségi és növekedési profillal rendelkezik, de ugyanazon technológiai és adatalapú szolgáltatásokra épül, lehetővé téve a megoldások széles körű skálázhatóságát.
En KiskereskedelemA hangsúly a globális digitális banki modell felé való fejlődésen van, fiókokkal, fokozott online értékesítéssel és alacsonyabb ügyfelenkénti szolgáltatási költségekkel. OpenbankA cél egy hatékony és lemásolható fogyasztói és hitelplatform megszilárdítása több piacon. IPCA hangsúly az alacsonyabb tőkeigényű és inkább jutalékokon alapuló vállalkozásokon van.
A kemény devizapiacok nemzetközi pozicionálása és súlya
Egy másik tényező, amelyet a gazdálkodó egység kulcsfontosságúnak tart az osztalék stabilizálásához, a jelenlétének megerősítése a piacon. stabilabbnak tekintett devizákkal rendelkező piacokAz elmúlt évek vállalati lépéseit követően a bank átalakította struktúráját: eladta lengyelországi leányvállalatának 49%-át, és bejelentette a következő vállalat megvásárlását: TSB az Egyesült Királyságban és Webster Bank az Egyesült Államokban, a műveletek továbbra is a megfelelő hatósági engedélyek hatálya alá tartoznak.
Ezzel az újratervezéssel a Santander arra számít, hogy a hitelportfóliójának 80%-a és körülbelül a az adózás előtti nyereség 65%-a Ezek az alapok erős valutával rendelkező gazdaságokból származnak, elsősorban Európában és Észak-Amerikában. A stabilabb valutáknak való nagyobb kitettség célja a nyereség volatilitásának, és ezáltal a részvényesi hozamok volatilitásának csökkentése.
Az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban a TSB és a Webster integrációját követően a csoport várhatóan eléri a 16%, illetve 18%-os RoTEEz összhangban van az adott piacok legjövedelmezőbb entitásaival. Ezen franchise-ok spanyolországi és más európai országokbeli tevékenységekkel való kombinálása szélesebb és diverzifikáltabb profitbázis megszilárdítását célozza.
A bank ugyanakkor jelzi, hogy továbbra is prioritásként kezeli a fegyelmezett tőkeelosztásolyan földrajzi területekre és vállalkozásokra összpontosítva, amelyek képesek a tőkeköltség feletti megtérülést generálni. Ez a filozófia kiterjed vállalati tranzakciós politikájára is, ahol a stratégiai felvásárlásokat a prioritásaival kevésbé összhangban lévő piacokon történő értékesítésekkel ötvözi.
A vállalatirányítás tekintetében az igazgatótanács a következő személy kinevezését javasolta: Deborah VieitasA Banco Santander Brasil jelenlegi nem ügyvezető elnökét nevezték ki új független igazgatónak, Homaira Akbari helyére. Ez a változás erősíti a pénzügyi szektor nemzetközi tapasztalatát és ismeretét a csoport legfelsőbb döntéshozó testületén belül, ami egyben a terv hitelességét is befolyásolja az intézményi befektetők körében.
Ezzel az intézkedéscsomaggal – a jelentősebb készpénzes osztalék felé való elmozdulástól kezdve a hatékonyságra, a technológiára és az erős devizapiacokra való összpontosításig – a Santander megpróbálja lefektetni az alapjait a következőnek: a részvényesi javadalmazásnak magasabbnak és fenntarthatóbbnak kell lennie idővel. Ha az előrejelzések helyesek, a 2028-as részvényenkénti készpénzkifizetés nemcsak több mint kétszerese lesz a 2025-ösnek, hanem egy jövedelmezőbb, diverzifikáltabb és kevésbé volatilis üzleti modell is támogatja majd, amit a piac az elkövetkező években szorosan figyelemmel fog kísérni.