Ma van a határidő a Banco Sabadell részvényesei eldönteni, hogy elmész-e a Átvételi ajánlat a BBVA indította el. Több mint egy hónapnyi elfogadás és tizenhét hónapnyi vállalati birkózás után a napot a spanyol pénzügyi programot meghatározó művelet döntő fejezeteként mutatják be.
A tőzsdén részt venni kívánó személynek értesítenie kell azt a szervezetet, ahol a részvényeit letétbe helyezik. A BBVA emlékeztet arra, hogy a a feldolgozás ingyenes és megerősítette működését: a +34 800 080 032 telefonszámot a következő időpontig engedélyezi: 23: 59 óra és kivételesen megnyílik 68 iroda —Katalóniában 24— egészen addig 21: 00 óra.
Hogyan veheted igénybe az ajánlatot még ma?
A jelenlegi javaslat a következőkből áll: teljes egészében részvényekre cserélni1 új BBVA részvény minden 4,8376 Sabadell részvényért. Az elfogadás formalizálásához a részvényesnek bárhol kérnie kell a cserét. letétbe helyezték a részvényeiketA licitáló bank telefonon és fiókokban is lebonyolította a folyamatot, a BBVA nem számított fel díjat ezért a folyamatért.
Az elfogadási időszak szeptember 8-án kezdődött, és meghosszabbítás hiányában ma ér véget. Az utolsó pillanatban tapasztalható nyomás ellenére a részvényesek fenntartják a jogot, hogy változtasd meg a véleményedet a zárónapig, az ilyen típusú műveletekre vonatkozó szabályoknak megfelelően.
Az elmúlt hetekben mindkét szervezet felemelte a szavát. A BBVA elítélte akadályok az irodákban Sabadelltől a részvénycserét kezdeményező részvényesek felé, miközben a Sabadell a riválisát rója fel elegendő információ hiánya a kiskereskedőknek az ügylettel kapcsolatban. Panaszokat nyújtottak be a CNMV-hez.
Mikor lesz ismert az eredmény, és milyen ajtók nyílnak meg?
La A CNMV közli az eredményt. másnap 17. Ha a BBVA meghaladja a a tőke 50%-a, az ajánlat sikeres lesz, bár a kormány által előírt feltételek miatt a két szervezetnek a folyamat során független vállalatként kell működnie. három év (öt évre meghosszabbítható). A CNMCa maga részéről már egyhangúlag jóváhagyta a műveletet.
Ha az elfogadás a következők között történt: 30% és 49,99%, a BBVA eltekinthetne az 50%-os minimumtól, és folytathatná, ami – a szabályozás szerint – egy második készpénzes felvásárlási ajánlatA szabályozó hatóság figyelmeztetett, hogy a hipotetikus ajánlat árával kapcsolatos bármilyen megjegyzés... puszta spekuláció amíg a CNMV nem állítja be a „méltányos ár” kritériumok.
Alatt a 30%, az ajánlat valószínűleg érvénytelen lenne. A Cityben megkérdezett befektetők és elemzők egy alapforgatókönyv 30% és 50% közötti elfogadási aránnyal, az ellenőrzési küszöbérték elérése nélkül.
Mit mondanak a bankok és a szabályozó hatóság
A felügyelő vörös vonalat húzott: megismételte, hogy a ...-val kapcsolatos kijelentések... egy második felvásárlási ajánlat ára spekulációnak kell tekinteni, amíg az értékelési kritériumokat nem teszik közzé. Ezenkívül a CNMV figyelmeztetett, hogy gyakorolni fogja a hatáskörét szankcionálási hatáskörök ha a befektetők védelme érdekében szükséges.
A dialektikus csatán túl a folyamat rendelkezik a tőzsde releváns felhatalmazásával, és a A CNMC jóváhagyta a művelethez. A valódi bizonytalanság a részvételi százalékban és a BBVA döntésében rejlik, ha az 30% és 50% között marad.
Figyelembe veendő adóhatások
Adózási szempontból azok számára, akik részt vesznek a cserében és a műveletben nem haladja meg az 50%-ota cserét átruházásnak tekintik, és ezért a tőkenyereség Ha vannak ilyenek. Az adóhalasztás csak akkor lenne érvényes, ha a felvásárlási ajánlat sikeres. 50% felett sikeres.
Ez az adózási árnyalat megnehezíti a kiskereskedő döntését. Számos piaci szereplő hangsúlyozza, hogy a végső százalékot övező bizonytalanság miatt sokan... megvárják a zárást vagy egy esetleges második részletre a pénzügyi és adózási döntések optimalizálása érdekében.
Piac, tőzsdei ár és osztalékok
A csere beállításakor 1-szer 4,8376, a prémium a legutóbbi árajánlatokhoz képest változott 2%-3%, az elmúlt hetek piaci kiigazítását követően. Az elfogadási időszak kezdete óta a BBVA részvényei közel + 3,3%, míg a Sabadell az elmúlt másfél évben növelte felértékelődési rátáját.
La osztalékokért folyó csata is számít. A BBVA elosztja 0,32 euró részvényenként November 7-én a részt vevő Sabadell-részvényesek jutalékot kapnak, és a Sabadell megerősítette kifizetési tervét: 0,07 euró December 29-én egy rendkívüli 0,50 euró a következő év elején, ami a következőhöz kapcsolódik a TSB eladása és egy kiegészítő, amelyet meg kell határozni, magas hozam a teljes elköteleződési időszak alatt.
Az elemzők között heves vita folyik: egyesek szerint a párbeszéd elegendő vonzerőmások úgy vélik, hogy ehhez szélesebb körű fejlesztésre lett volna szükség. Mindenesetre a részvényesi javadalmazás kulcsdarab hogy elcsábítsa a bizonytalanokat.
Ki billenheti meg a mérleget
A súlya a lakossági részvénytulajdon – valamivel több mint 40% – döntő, bár különböző jelentések a félév közepén csökkent részvételre utalnak. Az intézményi jelentések közül BlackRock mindkét banknál meghaladja a 7%-ot; Zürich (közel 5%) mutatott nézeteltérést biztosítási szövetségével; és olyan cégek, mint Dimenziós vagy a releváns összesített pozíciókkal rendelkező nagy befektetési bankok szerepet játszhatnak választottbírósági eljárás az utolsó pillanatban.
Bejelentése David Martinez A 3,86%-os mutató nyomást gyakorol az utolsó szakaszra, bár a hatás elhúzódik. kiskereskedelem szakértők között folyik a vita. Londonban többen is úgy becsülik, hogy a BBVA a ... között fog mozogni. 35% és 45%, anélkül, hogy kizárnánk az utolsó pillanatban érő meglepetéseket.
Ezzel párhuzamosan rámutattak, hogy ha 30% és 50% között marad, a BBVA előírhatja új finanszírozás Amennyiben egy második készpénzes felvásárlási ajánlat mellett dönt, a piac ezt a CNMV által meghatározott kritériumok és az ajánlattevő bank tőkestratégiájának fényében fogja értékelni.
Már csak néhány óra van hátra, és a darabok a táblán vannak: megerősített feldolgozó csatornák, eredmény a 17-én, egyértelmű küszöbérték-forgatókönyvek (50%, 30%-50% vagy 30% alatt), figyelembe veendő adózási tényezők, valamint az osztalékokért és a kis különbséggel dönteni képes kulcsfontosságú befektetőkért folytatott vita. A találkozó, azok számára, akik részt kívánnak venni, ma lesz; és a hivatalos ítélet... hét napig.
