Augusztus első hetében láttuk, hogy Kína ideges lett, amikor a hónap elején az Egyesült Államok egyik vezető tisztviselője Tajvanon látogatott. Hogy tovább melegítse a légkört, az a hír, hogy az amerikai törvényhozók egy csoportja találkozik, csak szította a konfliktust. Kína fenyegetése, hogy szükség esetén erőszakkal átveszi az irányítást a régió felett, veszélyezteti a világ legnagyobb chipgyártó gazdaságát, és ezzel együtt részvénybefektetésünket is.
Mi történik pontosan?臘♂️
Tajvant a világ 18. legnagyobb gazdaságaként tartják számon, de a félvezetők terén messze felülmúlja gazdasági pozícióját. Ez a kis ország gyártja a világ számítógépes chipeinek 65%-át, míg Kína és az Egyesült Államok (a két legnagyobb félvezető fogyasztó) együttes piaci részesedése 15%. A tajvani TSMC chipgyártó önmagában több mint háromszor annyit gyárt.
A félvezető piaci részesedés országonként.
Jelenleg a világ túlzottan rá van utalva Tajvanra, hogy teljesítse a legtöbb megrendelést. És bár Kína, az Egyesült Államok és Európa már megígérte, hogy több mint 250.000 milliárd dollárt fektet be egymás között chipgyártó kapacitásuk bővítésére, ezek az új projektek valószínűleg nem fognak chipet gyártani 2026 előtt. Ami az Egyesült Államok vágyát illeti... A Boston Consulting Group és a Semiconductor Industry Association szerint az Egyesült Államoknak a „teljes önellátás” eléréséhez a gyártás terén valószínűleg legalább 10 évre és több mint XNUMX billió dolláros befektetésre lesz szükség.
Milyen hatással van Kína Tajvan elleni inváziója?
1. Késések és chiphiányok.⏳
Ha Kína végül megtámadja Tajvant, az egyik fő kockázat egy új globális chiphiány. Bár általában az összes anyagköltség kis százalékát teszik ki, szintén pótolhatatlanok. Ez azt jelenti, hogy a chiphiány teljesen leállíthatja a termelést. A Covid-bezárások idején ezt éltük meg. Például, Alma El kellett halasztania új termékek bevezetését és csökkentenie kellett a termelési célokat, ami negatívan hatott az értékesítés növekedésére. És mivel a Bloomberg becslése szerint az Apple a TSMC nyereségének körülbelül 25%-át adja, ez egy példa arra, hogy mi történhet a jövőben sokkal nagyobb léptékben a részvénybefektetések minden szektorában.
A TSMC részvényekbe történő befektetés értéke nagyban függ az Apple-től. Forrás: TSMC.
2. Fokozza a globális inflációt
Az alábbi grafikonon látható a járvány okozta hiány hatása az Egyesült Államok chipfüggő iparágaira, amelyek az ország feldolgozóiparának közel 40%-át teszik ki. A chip-függő iparágakban a részvénybefektetési árak átlagosan 4%-kal többet emelkedtek (pirossal), mint a chip-függő iparágakban (kék).
Árváltozások az Egyesült Államok feldolgozóiparában Forrás: BEA/BLS
3. A globális gazdasági növekedést érintené.
Kína adja a világ gazdasági teljesítményének egyötödét, ami azt jelenti, hogy egy katonai konfliktus komoly következményekkel járna a kínai részvényekbe való befektetésre nézve. Arról nem is beszélve, hogy a tajvani chipgyártás megszakadása termelési leállásokat okozna szerte a világon, és végső soron az egész világon károsítaná a részvénybefektetéseket. Hiszen a TSMC más chipgyártók és -tervezők számára készít chipeket, mint pl Broadcom, Qualcomm, Nvidia, AMD y Texas Műszerek. És mivel ők látják el a világ legnagyobb fogyasztói elektronikai, kommunikációs berendezések és autóalkatrész-gyártóit, ennek komoly átütő hatásai lennének.
Szóval, hogyan védjük meg részvénybefektetéseinket?
A katonai konfliktusok a történelem során az adott ország részvényeibe történő befektetések 10–20%-os visszaeséséhez kapcsolódnak, és különösen károsak voltak a feltörekvő piaci részvényekbe történő befektetésekre. Olyan kockázatokkal is összefüggésbe hozható, mint a növekvő infláció és az esetleges recesszió. Mivel ezt tudjuk, javasoljuk, hogy részvénybefektetésünket a alacsony béta, Kincstári inflációval védett kötvények (TIPS) és in alternatív befektetések.
Vannak érdekes ETF-ek, amelyekbe be lehet fektetni?
Szerencsére a válasz igen. A repülési és védelmi szektorból származó ETF-ekkel diverzifikálhatja részvényekbe való befektetését. A keverék számára a legoptimálisabb az ETF iShares US Aerospace & Defense (NYSE:ITA), az ETF Invesco Aerospace & Defense (NYSEARCA:PPA) és az ETF SPDR S&P Aerospace & Defense (NYSEARCA: XAR).
És mivel a háborúk divatossá válnak, a kiberbiztonsági ETFS-ek, mint a SPDR S&P Kensho Future Security ETF (NYSEARCA:FITE) is jó tét lehet részvénybefektetéseink diverzifikálására.
Mi van, ha nem akarok ETF-ekbe fektetni?
Ha van kedved egy kicsit több kockázatot vállalni, és nem akarsz ETF-ekbe fektetni, akkor amerikai és európai székhelyű chipgyártó cégek részvényeibe fektetheted be, mint pl. ASML (NASDAQ:ASML), Globális öntödék (NASDAQ:GFS), Torony félvezető (NASDAQ:TSEM), vagy a dél-koreai Samsung Electronics (KRX:005930). Mindegyikük jól jönne az esetleges logisztikai problémákból és egy fennakadás esetén drágulásból, hiszen a világ gyártói hozzájuk fordulnának, hogy kompenzálják Tajvan hiányát.