Minden befektető tudja, hogy a pénz mindig félelmetes, különösen a rendkívül bizonytalan helyzetekben, mint ahogyan az jelenleg Spanyolországban történik a katalán helyzet miatt. Ennek a társadalmi és politikai folyamatnak az egyik hatása, hogy a nemzetközi pénzáramlások más célállomások felé terelik át magukat . Továbbá a spanyol részvények nagyobb volatilitást mutatnak, mint a Spanyolországon kívüli más részvénypiacok, a fő nemzeti index, az Ibex 35, a múlt héten egyes kereskedési napokon több mint 2%-ot esett.
Ezek a hatások számos kis- és középvállalkozású befektetőt is résen tartanak, akik a legrosszabb forgatókönyvtől tartva feloldják tőzsdei pozícióikat . Továbbá a megtakarítók jelentős része – akik készpénzzel rendelkeznek – nem hajlandó visszatérni a pénzügyi piacokra, még akkor sem, ha egyes részvények az átlag fölé esnek, és jelenleg vonzóbb árakat mutatnak. Érthető módon kétségeik felülmúlják a tőzsdére való visszatérés vágyát, és arra törekszenek, hogy kihasználják az év utolsó hónapjait, amely időszak történelmileg minden befektető számára nagyon kedvező volt.
A részvénypiacok biztosan nem mutatják a befektetésekre való nyitottság jeleit ; éppen ellenkezőleg. Ez a tény azonban ösztönző lehet az agresszívabb befektetők számára az új üzleti lehetőségek keresésében. Ilyen lehetőségek kétségtelenül felmerülnek majd ezekben a kihívásokkal teli időkben, nemcsak a tőzsdén, hanem más alternatív piacokon is, például az árupiacokon, nemesfémeken és akár a devizákon is. Olyan mértékben, hogy a félelem elfojtja a pénzügyi piacokra való visszatérés vágyát. A kulcskérdés azonban az, hogy milyen mértékben.
Az alapok elől elfutó pénz
Mindenesetre az első hír, ami megerősíti ezt az aggasztó forgatókönyvet, az a tény, hogy a történelem második legnagyobb részvényalap-kiáramlása zajlik. Ez egyértelműen kiderül az amerikai EPFR tanácsadó cég adataiból, amely hetente elemzi az alapok áramlását. Az EPFR rögzítette ezt a tőkekiáramlást más célállomásokra , köztük néhány feltörekvő piacra. Ez rávilágít a Spanyolországban az elmúlt hetekben tapasztalt helyzet súlyosságára, azon túl, hogy a katalán vállalatok Spanyolország más részeire, többek között Madridba, Valenciába és a Baleár-szigetekre költöztek.
Az egyik legfontosabb adat, hogy a globális részvényalapok 11.500 milliárd dollárt kaptak azon a héten. Ez az elmúlt 20 hétben nem látott szintet képvisel , és rávilágít ezeknek a jelentős mozgásoknak az újdonságára a pénzügyek mindig összetett világában. Valójában ez egy rendkívül új, sőt kivételes adat, és még a hazai befektetőket is érinti, akik közül sokan módosítják befektetési portfólióikat, csökkentve a hazai piacokra fordított allokációjukat.
Mozgások a globális alapokban
Mindenképpen feltűnő, hogy az EPFR szakértői rámutatnak, hogy „a globális részvényekbe fektető alapok május közepe óta a legnagyobb pénzbeáramlást tapasztalták ”. Ez a lépés mindenki számára nagy meglepetésként érte, tekintve, hogy a közelmúltban történt – konkrétan tavaly szeptember óta és a katalóniai események eszkalálódását követően. Még nem tudni, hogy ezek az intézkedések megszűnnek-e, vagy éppen ellenkezőleg, fokozódnak-e a következő hetekben, vagy akár hónapokban. A nemzetközi vagyonkezelők szorosan figyelemmel kísérik a helyzetet, mivel nagy a tét.
A feltörekvő piacokra befektető alapok a közelmúltbeli trend legnagyobb haszonélvezői közé tartoznak, olyannyira, hogy mára a befektetők kedvelt célpontjává váltak. Ezt a jelentős tényt alátámasztja az a tény, hogy ezek az alapok 2014 harmadik negyedéve óta elérték a legmagasabb pozíciójukat az ilyen típusú befektetések terén. Nem meglepő módon a következő hónapokban magasabb hozamok várhatók, olyan lehetőségekkel, amelyek még jobbak, mint a hazai piacokon. Következésképpen a tőkeáramlások is a régiónk kisebb piacaira, például Finnországba és Ausztriába helyeződtek át, amelyek jelenleg a legkiemelkedőbbek közé tartoznak.
A spanyol tőzsdei diszkont események
A befektetési környezet egyik közös nevezője, hogy a spanyol részvénypiac jelentősen rosszabbul teljesít, mint európai társai . Sőt, az egyik legrosszabbul teljesítő index volt ezekben a félelemmel és bizonytalansággal teli, kihívásokkal teli napokban. Egyes napokon több mint 2%-ot esett, míg a kontinensen az indexek mindössze fél százalékpontos veszteséget regisztráltak. Ez egyértelműen jelzi, hogy valami valóban nincs rendben a spanyol részvénypiacokon.
E tekintetben az elkövetkező hetekben bekövetkező események döntő fontosságúak lesznek. Ez fogja eldönteni, hogy valóban egy múló jelenségről van-e szó, vagy éppen ellenkezőleg, még pusztítóbb hatással lesz-e a kis- és középbefektetők megtakarításaira. Csak idő kérdése, hogy megtudjuk ezeknek az értékcsökkenéseknek a valódi mértékét . Így felkészülhet arra, hogy pozíciókat nyisson a spanyol részvénypiacon, ha a technikai elemzése ezt jelzi. A spanyol részvények diszkontálása ugyanis jelentős lesz más európai országok részvényeihez képest.
A gazdasági növekedés csökkenése
Egy másik terület, ahol a katalán események kezdenek hatással lenni, a gazdasági növekedés. A bruttó hazai termék (GDP) adatait már lefelé módosították. A kormány már most is azt feltételezi, hogy ezt a mutatót néhány tized százalékponttal csökkentik majd, hogy tükrözze a gazdasági bővülést. Ez egy újabb jele annak, hogy Katalónia hogyan befolyásolhatja a spanyol gazdaságot, és konkrétabban annak növekedését. A GDP lefelé módosított változata miatt akár a spanyol lakosság körében is magasabb munkanélküliséghez vezethet, amelyet most valamivel 2,50% felett becsülnek a korábbi 3%-os becsléshez képest.
De ezek a kiigazítások nem csak a spanyol kormánytól származnak. Egy olyan nagy befolyású szervezettől is, mint a Nemzetközi Valutaalap (IMF). Az IMF szerint ezek az események mind a spanyol, mind az európai gazdaságot befolyásolhatják. Hangsúlyozzák a gyors megoldás szükségességét a pénzügyi piacok zavarainak megelőzése érdekében. Amint látjuk, ezek a félelmek túlterjedtek határainkon, odáig, hogy a piacokon kereskedett különféle pénzügyi eszközökben is tükröződnek. Erre előre kell látni a megtakarítások védelme érdekében a jövőben.
Nincs hatással a termékekre
Épp ellenkezőleg, ezeket a megtakarítási modelleket nem érintik a katalán események. Legalábbis egyelőre nem, feltéve, hogy az ilyen típusú pénzügyi termékekre a pusztán technikai jellegűeken túlmutató következmények nem jelentkeznek . A hozamok ugyanazok maradnak, mint korábban, a lekötött betétek és a magas hozamú számlák jelenleg körülbelül 1%-os hozamot biztosítanak. Ebben a tekintetben továbbra is ugyanazokat az összegeket fogja megkapni, mint korábban. Semmilyen következménnyel nem járnak, függetlenül attól, hogy melyik pénzintézetnél helyezte el a pénzét.
Épp az ellenkezője történik annak, ami a részvénypiacokon történik. Itt a szükségesnél nagyobb kockázatnak lehetsz kitéve, mind a tőzsdén történő részvényvásárlás és -eladás, mind maguk a befektetési alapok esetében. Akár jelentős összeget is veszíthetsz, ha a katalán események nem alakulnak pozitívan. Emiatt erősen ajánlott a magas likviditási szint fenntartása . Így a lehető legjobb helyzetben leszel ahhoz, hogy megőrizd megtakarításaidat, és kihasználd az üzleti lehetőségeket, amint azok felmerülnek.
Mindenesetre hónapokkal bonyolultabbak, mint máskor. Szüksége lesz egy kis hidegvérre és valamilyen más stratégiára, hogy helyesen hajtsa végre döntéseit. Nem meglepő, hogy több lehetősége lesz a legjobb műveletek elvégzésére. Ahol lényegesen javíthatja folyószámla-egyenlegét. A legjobb tanács az, hogy ne indítsuk el teljesen feleslegesen a műveleteket. Ez lesz a kulcs a pénzkezeléshez ezekben a napokban vagy hetekben. Különböző megközelítésektől kezdve a használni kívánt stratégiát illetően.