Kötvények: Mik ezek és hogyan működnek

A kötvények fix kamatozású befektetési eszközök, amelyeket egy kormányzati szerv vagy egy vállalat bocsát ki finanszírozás megszerzése érdekében. Ez az eszközosztály alapvetően egy régió kormánya vagy egy vállalat által kibocsátott adósság, amely bankhitel igénybevétele nélkül próbál finanszírozáshoz jutni. Ezek az egyik legbiztonságosabb vagyontárgyak, mivel fix hozamot kínálnak nekünk, de megvannak a kockázatai, amelyekkel tisztában kell lennünk. Lássuk tehát, mik azok a bónuszok, és hogyan működnek.

Mik azok a bónuszok?

A kötvények fix kamatozású befektetési eszközök, amelyeket egy kormányzati szerv vagy egy vállalat bocsát ki finanszírozás megszerzése érdekében. Vagyis ezek az eszközök alapvetően adósságnak számítanak, amit egy országtól vagy egy cégtől vásárolunk. A kötvénypiac működése nagyon egyszerű, a kötvény kibocsátója vállalja, hogy a felvett tőkét egy előzetesen egyeztetett időpontban visszaadja a kötvényt vásárló személynek, amely kamatokkal együtt rendszeresen fizethető vagy levonható a tőkéből. A kötvénykibocsátás lehetővé teszi, hogy az állami intézmények és cégek jó összegű tőkéhez juthassanak, amelyhez nem juthatnának hozzá, ha egyetlen hitelezőtől próbálnának kölcsönt kérni. Ily módon a kötvénykibocsátás lehetővé teszi a kibocsátóknak, hogy a hitelösszeget különböző részekre (kötvényekre) osszák annak, aki be akar fektetni.

Hogyan működnek a bónuszok?

Bár nehezen érthető eszközosztálynak tűnhet, egyszerűbb, mint amilyennek látszik. Először a befektető vásárol kötvényt és A kibocsátó vállalja, hogy a kötvény futamidejének lejártakor a befektetett tőkét egy összegben visszafizeti., amiről előzetesen egyeztettünk. A kötvény megvásárlásával a kötvénykibocsátó vállalja, hogy a kölcsön után kamatot fizet. Ezeket a kamatokat általában kuponok formájában fizetik ki, amelyeket időszakonként osztanak ki. Ily módon, a befektető időszakonként kamatot kap és az időszak lejártával megtérül a kezdeti befektetés. Vegyünk egy példát, hogy jobban megértsük. Ha 10.000 5 eurót fektetünk be egy 2 éves futamidejű kötvénybe, amely 2%-os hozamot kínál számunkra, a kötvény kibocsátója a befektetett tőke 5%-át fizeti ki nekünk. Amikor ez az XNUMX év eltelik, a befektetésünket az utolsó begyűjthető kuponnal térítjük meg. Természetesen bizonyos esetekben az időszakosan fizetett kamat változó lehet, tekintettel arra, hogy olyan mutatókat tartalmazhat, mint például az Euribor referenciaként.

Mi a különbség a kötvények, a váltók és az állami kötelezettségek között?

A spanyol állam rendszeresen bocsát ki adósságkötvényeket. Természetesen ezek jelölése a lejárati idejük szerint eltérő. Ennek oka, hogy nemcsak kötvényeket bocsátanak ki, hanem állami kincstárjegyeket és kötelezettségeket is. Lássuk, milyen típusú kötvényeket bocsát ki a Spanyol Államkincstár:

• Kincstárjegyek: ezeket tekinthetjük rövid lejáratú kötvényeknek, amelyek futamideje legfeljebb egy év. A Spanyol állam időszakonként három, hat, kilenc és tizenkét hónapos futamidővel bocsátja ki ezeket. Ezeket a Váltókat diszkonttal (a beszerzési ár kisebb, mint a visszaváltási ár) vagy felárral (a beszerzési ár nagyobb, mint a visszaváltási ár) bocsátják ki.
• Állami kötvények: ezeket tekinthetjük középlejáratú kötvényeknek, amelyek futamideje 2-5 év. Az államkötvény-befektetők rendszeres időközönként fix kamatszelvényeken keresztül kapnak kamatokat. Jelenleg a Spanyol Államkincstár három és öt év közötti kötvényeket bocsát ki.
• Állami kötelezettségek: Ezeket tekinthetjük hosszú lejáratú kötvényeknek, amelyek futamideje meghaladja az öt évet. Amint azt a kötvényeknél láttuk, az állami kötelezettségeket rendszeres időközönként fix kuponokkal fizetik ki. Jelenleg a Spanyol Államkincstár 10,15, 30, 50 és XNUMX éves lejáratú kötvényeket bocsát ki.

Milyen kockázatokkal jár a kötvénybefektetés?

A kötvények nagyszerű módja a bevételszerzésnek, mivel általában viszonylag biztonságos befektetések. De mint minden más befektetés, ezek is bizonyos kockázatokat hordoznak magukban. Ezek a befektetések leggyakoribb kockázatai:

kamatok.

A kamatlábak és a kötvények nem egyeznek meg egymással, így ha a kamatlábak emelkednek, a kötvények általában csökkennek, és fordítva. A kamatlábkockázat akkor merül fel, ha a kamatlábak lényegesen nagyobb mértékben változnak, mint azt a befektető várta. A jelentősen csökkenő kamatkörnyezetben a befektető az előtörlesztés lehetőségével néz szembe. Másrészt, ha a kamatlábak emelkednek, a befektető egy olyan befektetésnél ragad meg, amely a piaci kamatláb alatti hozamot éri el. Minél hosszabb a lejárati idő, annál nagyobb kamatkockázatot kell viselnie egy befektetőnek, mert nehezebb előre jelezni a jövőbeli piaci fejleményeket.

Hitel vagy alapértelmezett.

Ez a kockázat inkább a vállalati kötvényekre jellemző, mint az államkötvényekre. Hitelkockázat vagy nemfizetés akkor fordul elő, ha a kamatfizetés nem a megállapodás szerint történik. Ha kötvényekbe fektetnek be, a kibocsátónak kamat- és tőkefizetést kell fizetnie. Ezért ha úgy döntünk, hogy vállalati kötvényekbe fektetünk, elemeznünk kell az adott társaság helyzetét, hogy megbizonyosodjunk arról, hogy teljesíti-e a kifizetéseket. Erről meggyőződhetünk, ha átnézzük az adott cég mérlegét, ahol azt kell látnunk, hogy a működési bevétel és a pénzforgalom is nagyobb a tartozásához képest. Ha az ellenkezője a helyzet, akkor távol kell maradnunk ezektől a kötelékektől.

Előre kifizetett.

Az előtörlesztés egy másik kockázat, amelyet kötvényekbe fektetünk. Ez akkor fordulhat elő, ha a kötvénykibocsátást a lejárat előtt egy visszaváltási rendelkezés révén fizetik ki. Ez rossz hír lehet a befektetők számára, mert a társaságot csak akkor ösztönzi a kötelezettség idő előtti megfizetésére, ha a kamatlábak jelentősen csökkentek. Ahelyett, hogy továbbra is magas kamatozású befektetést tartanának, a befektetőknek újra be kell fektetniük tőkéjüket alacsonyabb kamatozású környezetbe.