Ez a 2022-es év nehéz év lesz az euró számára, amely az öreg kontinens számára nehéz helyzetben az USA-dollárral való paritásba esett. De növelte egy adott kereskedésben rejlő potenciált is, amely erős jövedelmezőséget mutatott (akár 29%-ot ebben az évben), és alacsony korrelációt mutat a hagyományos eszközosztályokkal. Az alábbiakban elmagyarázzuk, hogyan működik pontosan ez a „carry trade” és mennyire lesz hasznos a kereskedési tréningje során.
Lássuk... Mi az a carry trade?路♂️
Egy művelet kereskedelmet folytat Ez abból áll, hogy magasabb jövedelmezőségű devizák vásárlásából vesznek kölcsönt alacsonyabb jövedelmezőségű pénznemekben. Ez azt jelenti, hogy megveszik a magas kamattal rendelkezőket, és eladják az alacsonyabb kamattal rendelkezőket. Ennek az az oka, hogy az előbbi hozama középtávon általában meghaladja az utóbbiét, ha figyelembe vesszük a devizaár-ingadozásokat és a kamatkülönbözetből származó hasznot is. Ez a carry trade művelet magában foglalja a feltörekvő országok devizák vásárlását euró eladásával, és ennek több oka is van, amiért ilyen jól működött: 1. Az Európai Központi Bank (EKB) fő kamatai negatívak voltak az elmúlt hónapig. , miközben sok feltörekvő piacon a kamatok (amelyek már az év elején is viszonylag magasak voltak) csak emelkedtek. Ez növekvő kamatkülönbséget biztosított a carry trade-ek számára, amelyekből profitálhatnak.
2. Az euró az év eleje óta a Bloomberg által elemzett 18 valuta közül 23-cal szemben veszített értékéből. Ezért azok a kereskedők, akik eladták az eurót, profitáltak az euró értékének eséséből. Ha ezt összehasonlítjuk azzal Amerikai dollár, amely egyre erősödött, meg fogjuk érteni, hogy ez a művelet miért teljesített ugyanennyit az amerikai dollárnál is jócskán.
A feltörekvő piaci devizák idei teljesítménye az euróval és a dollárral szemben. Forrás: Bloomberg.
Ezenkívül a befektetők arra fogadnak, hogy a hordozó ügyletek legalább az év hátralévő részében nyereségesek maradnak. Mivel az öreg kontinens a recesszió küszöbén áll, az EKB nem lesz abban a helyzetben, hogy agresszívan emelje a kamatlábakat. Ez azt jelenti, hogy a feltörekvő piacok és Európa közötti kamatrés valószínűleg nem csökken, ami az euró növekedési kilátásait is csökkenti.
Milyen kockázatokkal jár ez a stratégia?
Mint mindig, az, hogy a carry trade jól működött a múltban, nem jelenti azt, hogy a jövőben is így fog működni. És mivel a carry trade-ek (különösen a legjövedelmezőbbek) általában zsúfoltak, a stratégia a piaci stressz idején üthet, mivel a befektetők egyszerre rohannak ki. A feltörekvő piaci devizák is meglehetősen volatilisak lehetnek. A régiókban tapasztalható gazdasági problémák spirálisan kicsúsztak az irányítás alól, ami a valutaértékek jelentős összeomlásához vezethet. Ezért azok a kamatkülönbözetek, amelyekből a kereskedelmi befektetők profitáltak, mindent (és többet is) veszíthetnek, ha egy feltörekvő piaci deviza értéke zuhan. Fertőző hatás is előfordulhat. A feltörekvő piacokon a gazdasági válságok története túlterjed a kiindulási pontjukon, és sok valuta egyidejű esését okozza.
A carry trade stratégia jövedelmezősége euróval és feltörekvő piaci devizákkal. Forrás: Bloomberg.
Végül, a forex kereskedés gyakran tőkeáttétellel történik. Ha kis mennyiségű, bővülő tőkével járulunk hozzá, nő a potenciális profitunk, de ez azt is jelenti, hogy a kis, rossz irányú árfolyammozgások nagy veszteségeket okozhatnak. Ha úgy döntünk, hogy tőkeáttétellel kereskedünk, takarékosan használjuk fel. Ez egy kétélű fegyver a kereskedési tréningünkhöz, de ha tudjuk, hogyan kell megfelelően használni, akkor minden simán megy.
Tehát hogyan ültessük át a gyakorlatba a carry trade-et?✍
Miután megnéztük, hogyan működik a carry trade stratégia, és milyen előnyökkel és kockázatokkal jár portfólióinkra, áttérünk a gyakorlati oldalra, hogy lezárjuk ezt az értékes leckét a kereskedési tréning számára: 1. Megnyitjuk az oldalt Global-Rates.com hogy megtekinthesse a világ központi bankjai által megállapított legújabb kamatlábakat. A Global-Rates honlapján felsorolt feltörekvő piacok: Szaúd-Arábia, Kína, India, Dél-Afrika, Indonézia, Lengyelország, Csehország, Mexikó, Oroszország, Chile, Magyarország, Brazília és Törökország.
Összefoglaló számos központi bank jelenlegi kamatlábairól. Forrás: Global-rates.com
2. Kiválasztjuk az első négy feltörekvő országot, ahol a legmagasabb a kamat. Jelenleg Türkiye, Brazília, Magyarország és Chile. 3. Vásárolja meg e négy feltörekvő ország valutáját az euróval szemben. Például, ha megvesszük a BRL/EUR párt, az azt jelenti, hogy a brazil reált veszünk, és az eurót adjuk el. Minden devizapárhoz azonos összeget kell allokálnunk, ezzel diverzifikálva a kockázatot, ha valamelyik pozíciónk nagy veszteséget szenved el.
Minden nap, amikor fenntartjuk a műveletet, devizabrókerünk egy "rollover" nevű mechanizmuson keresztül letétbe helyezi a valuták közötti kamatkülönbséget. További bónuszként a magasabb hozamú devizák értéke általában emelkedik az alacsonyabb hozamúakhoz képest, mivel egyre több befektető özönlik feléjük, hogy részesüljenek a magasabb kamatokból. Most, hogy áttekintettük a carry trade stratégia előnyeit és kockázatait; mit gondolsz róla? Hasznosnak látja a kereskedési tréningje szempontjából?