Manapság annyi alap létezik, hogy az egész nagyon zavaró lehet. Fix kamatozású alapok, részvényalapok, pénzpiaci alapok, vegyes alapok, sőt még alapok alapjai is! De van egy, ami a neve miatt különösen érdekesnek tűnhet: a keselyűalap. Mi is az a keselyűalap? Hogyan működik?
Ha szeretné tudni a választ ezekre a kérdésekre, javaslom, hogy olvassa tovább. Elmagyarázzuk, mi a keselyűalap, hogyan működik és melyek vannak Spanyolországban. Ezenkívül a 2008 -as válság idején hozzászólunk a működési módjához, hogy jobban megismerhesse a munkamódszerét.
Miért nevezik keselyűalapnak?
Ahhoz, hogy megértsük ezeknek az alapoknak a nevét, először is nézzük meg, mi is az a keselyűalap. Ezek hedge fundok vagy kockázati tőkebefektetési szervezetek, amelyek nagyon veszélyeztetett fizetőképességű vállalatoktól, valamint csőd szélén álló államoktól vásárolnak adósságpapírokat. Más szóval, lényegében magas kockázatú befektetési alapok, amelyek célja, hogy súlyos problémákkal küzdő vállalatoktól vagy országoktól származó, mind nyilvános, mind magántulajdonban lévő adósságpapírokat vásároljanak. Általában 20% és 30%-kal a névértékük alatt vannak.
Eredeti neve angolul „vulture fund”, ami szó szerint „keselyűalapot” jelent. A keselyűk ragadozó madarak, amelyek elsősorban döggel táplálkoznak. Látod a hasonlóságot? Mind a keselyűalapok, mind ezek az állatok a maradványokat használják ki, innen ered a nevük is. Továbbá ezeket az alapokat „holdout”-oknak is nevezik. Ez a kifejezés azonban valójában a kötvénytulajdonosokra utal. Ezek a kötvénytulajdonosok esetleg befektetési stratégia részeként szerezték meg a kötvényeket, és általában nem hajlandók részt venni az adósságátstrukturálásokban. Ehelyett inkább jogi eljárást indítanak.
Érdemes megjegyezni, hogy a keselyűalapok jellemzően széleskörű ismeretekkel rendelkeznek azokról a piacokról, amelyekre belépni kívánnak. Továbbá általában nagy, professzionális jogászokból és vállalati szerkezetátalakítási folyamatokban jártas szakértőkből álló csapatokból állnak.
Hogyan működik a keselyűalap?
Most már tudjuk, mi is az a keselyűalap, de hogyan is működnek? Mit csinálnak a megszerzett adósságokkal? Miután megvásárolták a korábban említett értékpapírokat, a keselyűalapok mindent megtesznek, hogy behajtsák az adósságok teljes értékét. Ezenkívül hozzáadják a kamatot az adósság fennállásának minden évére. Az ilyen típusú tranzakciók végrehajtásakor nem veszik figyelembe az adósság elengedését vagy átütemezését.
A Vulture funds olyan szakembereket alkalmaz, akiknek célja a súlyos pénzügyi nehézségekkel küzdő piacok felkutatása. Ezek a szakemberek nagy tapasztalattal rendelkeznek, és alaposan ismerik a vállalati szerkezetátalakítási folyamatok működését. Miután sikerül a lehető legalacsonyabb áron megszerezniük az eszközöket, megpróbálják azokat rövid vagy középtávon értékesíteni, a kezdeti vételárat jóval meghaladó áron. Ahogy az várható volt, a profitjuk jelentős.
Néhány ország erősen bírálta az ilyen típusú műveleteket. Mivel a keselyűalapok a csőd szélén álló, nehéz helyzetben lévő országok vagy vállalatok adósságainak rovására termelnek profitot, hogy aztán sokkal magasabb áron eladják azokat a legmagasabb ajánlatot tevőnek, etikátlannak tartják.
Spanyolország és a keselyűalapok
2008-ban súlyos gazdasági válság következett be. Ekkor tettek szert jelentős hírnévre a keselyűalapok Spanyolországban. Abban az időben tömegesen vásároltak jelzáloghiteleket. Működési módjuk abból állt, hogy megvásárolták a banktól az adósságot, majd nyomást gyakoroltak az adósra, hogy visszaszerezze a teljes felhalmozott összeget. Ennek eredményeként az adós, akinek már volt adóssága a banknál, és valószínűleg bizonytalan anyagi helyzetben volt, nem tudta visszafizetni a kölcsönt. Ekkor a keselyűalapok pert indítottak, és végrehajtási eljárást indítottak.
Elsősorban Spanyolországban összpontosítanak a keselyűalapok jelzáloghitelek, vállalatok és banki adósságok felvásárlására. Spanyolországban a legismertebbek közé tartozik a Cerberus, a Lone Star és a Blackstone. De mennyi pénzt tudnak kezelni ezek az alapok? Az általuk mozgósított pénzmennyiség könnyen elérheti a több százmilliárd eurót.
Ha egy keselyűalap követelésével szembesülünk, először is ellenőriznünk kell, hogy valóban a jogos hitelezőről van-e szó. Ha igen, megpróbálhatunk tárgyalni vele. Ez általában könnyebb, mint magukkal a bankokkal tárgyalni.
Remélem, sikerült tisztáznom minden kételyét a keselyűalapokkal és annak módszertanával kapcsolatban. Ezek olyan entitások, amelyekkel óvatosan kell bánni, és mindig olvasniuk kell az apró betűs részt.