Ez a technológiai részvényekbe történő befektetés jelenlegi helyzete

Az elmúlt évtizedben a technológiai részvények aranybányát jelentettek a befektetők számára. De a medvepiac kezdetével a technológiai részvények a leginkább elszenvedett szektorok közé tartoznak. Ezek az események arra késztették a befektetőket, hogy elkezdjenek eltávolodni ettől a szektortól. Elemezzük tehát a technológiai részvényekbe való befektetés jelenlegi állapotát, és azt, hogy mire számíthatnak a befektetők…

1. Meta (korábban Facebook)

A Facebook anyavállalata (META) nagyot fogadott a metaverzumra az egy évvel ezelőtti névváltoztatással, és a Meta részvénybefektetésének 70%-os csökkenése ellenére Mark Zuckerberg, vezérigazgatója ugyanolyan magabiztosnak tűnik, mint valaha. Olyannyira, hogy a pénzét (na jó, a részvényesek pénzét...) oda teszi, ahová akarja. A vállalat bejelentette a kiadások nagy növekedését, miközben a metaverzumra fogadott, és a közösségi média frontján harcol riválisával, a TikTokkal. A Meta azonban nem valószínű, hogy a virtuális jövőjét rövid távú profitra fordítja, ami kérdéseket vetett fel a cég irányvonalának jövőjét illetően.

Mire számíthatnak a befektetők?

A Meta részvényekbe való befektetés a szikla és a nehéz hely között van. A befektetők nem örülnének, ha a Meta süket fülekre találna a versenyre, elfogadná, hogy alapplatformjai (Instagram és Facebook) beérnek, és ennek megfelelően irányítaná az üzletet. Ez jobb megoldás lenne, mintha az összes tojást egy kosárba tenné, ezért a befektetők dühösek. Tehát ha azt hisszük, hogy a Facebook és az Instagram élettartama hosszabb, mint azt az emberek gondolják, a Meta részvények, amelyek jelenleg minden idők legalacsonyabb értéken vannak, egy hosszú távú lehetőség, meglehetősen kevés kockázattal.

2. amazon

Az Amazon (AMZN) egyike azon vállalatoknak, amelyek lassulni kezdtek. A kijárási korlátozások alatt profitáltak a megnövekedett fogyasztói keresletből. Úgy tűnik azonban, hogy a negyedéves eredmények bemutatása után felmerültek az első kétségek, mivel az Amazon legnagyobb bruttó bevételt hozó részlege ( Amazon Web Services ) lassabb növekedési időszakba lépett. Amint az alábbi ábrán látható, az Amazon szabad cash flow-ja zuhanásszerűen csökkent, miután évről évre kiváló eredményeket produkált.

Mire számíthatnak a befektetők?

Az olyan növekvő vállalatok esetében, mint az Amazon, a befektetők hajlandóak lehetnek figyelmen kívül hagyni a nyereséget az eladások növekedése érdekében, mindaddig, amíg a jövőben meglesz a jutalom. Az elmúlt néhány évben az Amazon lenyűgöző növekedési és jövedelmezőségi pályán haladt, részben az AWS szolgáltatásnak köszönhetően.

A cég agresszív költekezése azonban kényes helyzetbe hozta a céget. Ez az esemény átterjedt a cég részvényeire is, amelyek az év során több mint 40%-ot estek. Ahhoz, hogy ez a csökkenés lehetőség legyen, az Amazonnak csökkentenie kell a kiadásait, és fenn kell tartania az egészséges növekedési szintet. Jelenleg pesszimista hangulat uralkodott az Amazonon, mivel nincs remény arra, hogy ez megtörténjen.

3. ábécé

Az Alphabet (GOOG/GOOGL) különböző üzletekkel rendelkezik, amelyeknek kiváló jövője van. Az Alphabet felhőplatformja (az AWS és az Azure mögött a harmadik helyen) folyamatosan növekszik. Ugyanakkor élen járnak az olyan innovatív technológiák terén is, mint a mesterséges intelligencia (AI). Természetesen a felhőalapú tárolási üzletág a cég árbevételének kevesebb mint 10%-át teszi ki, és az AI-nak még sok év fejlesztése van hátra. Ezért a reklámtevékenység a bevételeinek epicentruma. Ez a vállalkozás folyamatosan növekszik, amint azt az alábbi grafikonon is láthatjuk:

A világjárvány idején a reklámbevételek mindössze 8%-kal csökkentek, és a bezárások megszűnése után növekedtek. De az elmúlt két negyed nem úgy sikerült, ahogy vártuk. Az Alphabet a gazdaság hanyatlását, illetve az előző év lenyűgöző növekedési ütemét okolják, ami miatt az összehasonlítások nem teljesen pontosak. Természetesen a reklámpiac kiforrott, és rengeteg tőke van már áthelyezve a digitális szektorba. Mindez azt jelenti, hogy az Alphabet jövőbeni növekedése kérdéses.

Mire számíthatnak a befektetők?

Az alábbi ábrán azt láthatjuk, hogy az Alphabet részvényekbe történő befektetés ár-nyereség aránya (P/E) történelmi mélypontjához közel van. Úgy értelmezhetjük, hogy a befektetőknek nincs reményük arra, hogy az Alphabet rövid távon vissza tudja állítani hirdetési növekedési ütemét. Ezért jelenleg az Alphabet rövid és hosszú távú növekedését fenyegető kockázatok uralják a környezetet. De ha a reklámbevételek megtérülnek jövőre, és a felhőalapú tárolási üzletág tovább fejlődik, az Alphabet eredményei ismét jobbak lehetnek. Végül is az érzés kissé kiszámíthatatlan lehet.

4. Microsoft

A Microsoft felhőszolgáltatási üzletága (MSFT) mára a vállalat teljes bevételének több mint 50%-át adja. Ha a világjárvány okozta távmunka fellendülését számoljuk, akkor a szoftveróriás eladásai az elmúlt két évben 20%-os növekedést produkáltak, ami az elmúlt 20 év leggyorsabb üteme. De mivel a laptopok és asztali számítógépek eladásai teljes mértékben visszaesnek, a Microsoft felhőalapú üzletágának fenntartható, körülbelül 20%-os növekedést kell elérnie az előző negyedévhez képest, ha meg akarja őrizni lenyűgöző eladási növekedési sorozatát.

Mire számíthatnak a befektetők?

Az Azure felhőszolgáltatások üzletága (a vállalat fontos része) a vártnál lassabb, 35%-os növekedést ért el az elmúlt negyedévben. Ezek az adatok megrendítették a befektetők kilátásait. A részvény a jelenlegi árfolyamon P/E mutatójának 23-szorosán forog, és visszatér a legutóbb 2017-ben látott szintre. Ez azt sugallja számunkra, hogy a befektetők nem számítanak az elmúlt évek növekedésének folytatódására. Ha az Azure növekedése innentől jelentősen lelassul, a befektetők valószínűleg még tovább csökkentik ezeket a várakozásokat, és ez nem tenne jót a részvényárfolyamnak. De ha az Azure fenntartja az előző negyedévhez hasonló növekedést, akkor valószínűleg elhalványul ez a negatív hangulat.

5. alma

Kétségtelenül az iPhone forradalmi találmány és aranybánya volt az Apple számára (AAPL), de nem tudjuk, hogy ez valaha is megváltozik-e. Természetesen az Apple termékek valószínűleg még egy ideig növekedni fognak. Hiszen a márkának hűséges követői vannak, akik fizetni fognak a legújabb készülékekért, és rengeteg kiaknázatlan vásárló van olyan helyeken, mint India. Ennek ellenére nem valószínű, hogy az Apple továbbra is olyan ütemben halad előre, mint az elmúlt tíz évben. A növekedése egy-két egyéb tényezőtől is függ. Kérdéses, hogy a cég szolgáltatásai (amelyek a jelenlegi árbevétel 20%-át teszik ki) tovább bővülnek-e. Szintén az olyan technológiai innovációkban, mint az AI.

Mire számíthatnak a befektetők?

Várhatóan lassul az Apple hosszú távú értékesítési növekedése, de döntő fontosságú lesz tudni, hogy 2-4%-os vagy 6-8%-os lesz. Az Apple részvényárfolyamának értékelése az elmúlt években emelkedett, ami egy kicsit magasabbra tette a várakozások lécét. Tehát ezeknek a részlegeknek a lassulása valószínűleg nem lesz túl örvendetes.